kurmis.org Dar vieno spekulianto svetainė

Yra tokia sena rinkos aksioma, jog neapibrėžtumo laikotarpiu kapitalas juda iš akcijų į obligacijas, o kai rinkos dalyviai tikisi ekonomikų atsigavimo ir augimo – priešingai. Pirmu atveju siekiama saugumo, antru – didesnės grąžos (ir rizikos).

Kitaip sakant, kai didžioji dauguma rinkos dalyvių siekia rizikos ir didesnės gražos – akcijos turėtų brangti, o obligacijos – pigti. Ir atvirkščiai.

Nuo balandžio mėnesio taip kažkodėl nebevyksta. Obligacijų kainos kyla, taip indikuodamos skeptišką rinkos dalyvių požiūrį į ateities perspektyvas, tačiau tuo pat metu kyla ir akcijų indeksų vertės (neskaitant OMX Baltic).

Kadangi obligacijų kainų tendencija (angl. trend) aiškiai rodo, kad rinkoje kažkas yra ne taip, galbūt tai puiki proga pradėti kaupti trumpą (angl. short-sell) JAV indeksų poziciją ? Nuo šios minties šiek tiek atgrąso panašiu tempu silpnėjantis JAV doleris. Įvertinus šią aplinkybę, man galvoje kirba dar viena mintis – galbūt FED vėl paleido pinigų spausdinimo stakles ?

Kaip tik ne už kalnų FED atvirosios rinkos komiteto susirinkimas, kuris vyks rugpjūčio 10 d. Jei susirinkimo ataskaitoje atsirastų naujų užuominų apie pinigų masės didinimą rinkoje (angl.  Quantitative easing arba tiesiog QE), tai, mano manymu, reikštų, jog spekuliaciniais sumetimais kur kas geriau “trumpinti” JAV dolerį, nei akcijų indeksus. Ir priešingai, jei oficialiojoje FED retorikoje apie tai užsiminta nebus, laikysiuos pirmo plano.

Žemiau pateikiu grafikus:

• ES – S&P500 indekso rugsėjo mėn. ateities sandoris
• ZN – 10 metų trukmės JAV iždo obligacijų rugsėjo mėn. ateities sandoris.

Neeilinė diena Vilniaus vertybinių popierių biržoje. Šventė… beveik.

AB Sanitas (SAN1L) akcijų buvo galima “nusipirkti” beveik su 98% nuolaida. Tokių “nuolaidų” nedalina net Vilniaus Akropolis. Tačiau Euforija truko neilgai, dar net nespėjus suskaičiuoti gautų pelnų, lyg iš giedro dangaus trenkė žaibas:

NASDAQ OMX Vilnius nusprendė anuliuoti sandorius SAN1L. Sandoriai sudaryti 13,11 Lt. ir žemesne kaina  anuliuoti.

Rinkos operacijų departamentas

Pasidžiaugėt ir užteks. Ner čia ko. Sugalvojom ir anuliavom. Kam ta motyvuojamoji dalis ? Atšaukti buvo šie sandoriai:

Kiek giliau panagrinėjus šios dienos prekybos eigą, matau tris kvestionuotinus epizodus:

1. Buvo anuliuoti 12,00-13,11 kainos intervale įvykę sandoriai. Minėtų sandorių kainos nukrypimas nuo šios dienos prekybos sesijos atidarymo (13,00) siekė nuo +0,85% iki -8,33%. Nuokrypis niekuo neypatingas ir ne kartą pasitaikęs Vilnius biržos prekybos praktikoje. Todėl, manau, jog šiuo atveju buvo pažeistas perkančiosios pusės teisėtas interesas sudaryti sandorius rinkos arba artima rinkos kainai kaina. Būtų labai įdomu sužinoti, kokiais principais remiantis buvo anuliuoti būtent šie sandoriai. Tikriausiai ne protingumo.
2. 14081 vnt. pardavimo pavedimas po 0,72 LTL buvo įvestas 13:03:57. Nesant paklausai šiame lygyje jis vykdomas nebuvo. Pirmoji paklausa šiame lygyje pradėjo rastis 13:04:51, praėjus 54 sekundėm po pardavimo pavedimo pateikimo.  Įvertinus šią aplinkybę, pardavimo pavedimo teikėjas turėjo pakankamai laiko jį atšaukti, bet to nepadarė. Todėl manytina, jog pardavimo pavedimas buvo pateiktas atstovaujant geriausius pardavėjo interesus ir remiantis sveiku protu. Taigi nebuvo jokio pagrindo atšaukti įvykusius sandorius, tokiu būdu pažeidžiant akcijas pirkusiųjų rinkos dalyvių turtines teises.
3. Toliau vykstant prekybai biržoje, 13:06:53 buvo pateiktas 5000 vnt. pirkimo pavedimas po 1,00 LTL (13:07:11 pakoreguotas į 3000 vnt.). Rinkos dalyviams ir toliau atstovaujant savo geriausius interesus šis pavedimas buvo įvykdytas tik iš dalies (2000 vnt.). Nepaisant šių aplinkybių, sandoris taip pat buvo anuliuotas.

Nenustebčiau, jei pardavėjo pusėje šiandien stovėjo ex-Status berniukai arba kyšojo kito institucinio dalyvio ausys. Nes tik tokiu atveju “teisingumas” įgyvendinamas taip operatyviai ir taip vienašališkai.

Žemiau pateikiu, ką pavyko užfiksuoti, iki OMX ištrynė su šios dienos sandoriais susijusią informaciją:

Techninės analizės požiūriu, jei kursas išsilaikys virš 1,326, susidaro palanki konjunktūra korekciniam judesiui iki 1,3980, o vėliau ir iki 1,442.

Perspektyva: 1-2 mėn.